3, TDI: Den andra omgången av prishöjningen börjar från en låg bas, men det uppåtgående momentumet accelererar
TDI återspeglar tydligt hur snabbt marknaden har skiftat från korrigering tillbaka till fasthet. Den första omgången av prisökningar var mest uttalad på importberoende-konsumtionsmarknader. Från nivåerna före-för krisen fram till toppen i april steg TDI-priserna med cirka 37 %, 55 % och 53 % i Kina, Sydostasien respektive Indien. Sydostasien och Indien visade större vinster främst på grund av att importsubstitutionskostnader, fraktexponering och osäkerheter om fraktleveranser förstärkte effekterna av leveransstörningar i Mellanöstern. I juni hade de flesta riskpremierna rullats tillbaka. Eskaleringen av geopolitiska spänningar i juli utlöste dock ett andra uppåtgående rally från botten. Sedan nedgången i juni har TDI-priserna återhämtat sig med cirka 14 % i Kina, 10 % i Sydostasien och 15 % i Indien. Aktuella indiska noteringar förtjänar särskild uppmärksamhet, eftersom dessa priser är noterade **utan{15}}antidumpningstullar (ADD)**, medan tidigare indiska prisriktmärken inkluderade ADD. Detta indikerar att den faktiska prissättningsstyrkan är mer betydande än vad ytliga datajämförelser antyder. TDI-priserna har ännu inte återgått till apriltoppen, men pristrenden har vänt tydligt. Det första rallyt såg en brant vertikal ökning med början från priserna före-krisen; den nuvarande andra uppgången började på en lägre bas, underbyggd av förnyade logistikrisker, trångt utbud och köparnas efterfrågan på att låsa in terminsfraktsändningar.
4, PMDI: Import-beroende marknader står inför starkare signaler om prisuppskrivning
Jämfört med TDI uppvisar PMDI starkare strukturella prisomvärderingssignaler, särskilt på importberoende-marknader som Indien och Sydostasien. Under det första rallyt steg PMDI-priserna med cirka 45 %, 63 % och 65 % i Kina, Sydostasien respektive Indien från nivåerna före-krisen till toppen i april. De brantare uppgångarna som registrerats i Indien och Sydostasien berodde på deras ökade beroende av importerade varor och begränsade kapacitet att absorbera plötsliga prishöjningar från leverantörer. Som sådan fungerar PMDI som ett typiskt exempel på hur geopolitiska risker snabbt kan omforma prissättningen på import-ledda isocyanatmarknader. Den andra uppåtgående cykeln har utvecklats från dalgången i juni, med PMDI-priser som stigit med cirka 14 %, 13 % och 19 % i Kina, Sydostasien och Indien på motsvarande sätt. Indien har återigen visat den skarpaste återhämtningen och lyfter fram känsligheten hos importberoende-marknader för lastsäkerhet, fraktkostnader och leverantörers strikta prisdisciplin. Till skillnad från efterfrågedrivna-prishöjningar, drivs den nuvarande uppåtgående trenden för PMDI främst av oro för leveranssäkerhet, importersättningskostnader och risker för sändningar. Även om köpare kan motstå förhöjda offerter, kommer snäv lasttillgång sannolikt att tvinga dem att säkra septembervolymer.