Under de senaste åren har Kinas fastighetsmarknad varit den svåraste variabeln att undvika när man diskuterar efterfrågan på polyuretan i byggrelaterade-tillämpningar.
Enligt National Bureau of Statistics nådde Kinas nystartade bostäder 739 miljoner kvadratmeter 2024, en minskning med 23,0 % på årsbasis, medan den färdigställda ytan nådde 737 miljoner kvadratmeter, en minskning med 27,7 %. Inför 2026 har fastighetssidan ännu inte visat en tydlig återhämtning. I januari-april 2026 sjönk de nationella investeringarna i fastighetsutveckling med 13,7 % på årsbasis, ytan för nystarter minskade med 22,0 % och den färdigställda ytan minskade med 24,0 %.
För polyuretanindustrin betyder det att den traditionella nya-byggnadscykeln fortfarande ger begränsad dragkraft för byggnadsisolering, sprayskum, paneler, tätningsmedel och rörisolering. Den gamla överföringskedjan med "fastigheter nystarter - byggmaterial - PMDI-efterfrågan" kommer sannolikt inte att återgå snabbt till en hög-tillväxtfas.
Men frågan förändras också. En svagare inkrementell fastighetscykel betyder inte att den byggrelaterade-efterfrågan försvinner. Det går från "expansion av nybyggnation" mot "förnyelse av lager."
Kinas nyligen släppta stadsförnyelseplan för den 15:e fem-perioden föreslår att under de kommande fem åren kommer cirka 115 000 gamla stadsbostäder att börja renoveras, cirka 500 000 förfallna stadshus eller rum kommer att renoveras, cirka 4 000 urbana byar och under 000 kilometer kommer att uppgraderas. rörledningar kommer att renoveras. En policybriefing den 8 juni noterade vidare att under den 15:e femårsplanen- kommer Kina att fortsätta bygga och renovera cirka 770 000 kilometer underjordiska rörledningar i städer, som täcker gas-, dränerings-, vattenförsörjnings-, avlopps- och värmenätverk.
Betydelsen för polyuretan är inte att policyn direkt namnger polyuretan. Det öppnar snarare en grupp material-intensiva scenarier: befintliga-byggnadsenergirenoveringar, tak- och utvändiga-väggarisolering, isolering av värmeledningar, underjordiska ledningskorridorer, kyl-kedjelagring, renovering av offentliga byggnader och uppgraderingar av kommersiella och offentliga-lokaler.
Ur perspektivet av MDI-konsumtionsstrukturen har denna logik en solid bas.
Enligt PUdaily-statistiken nådde Kinas uppenbara MDI-konsumtion 3,716 miljoner ton 2025, en ökning med 10,9% från år till år, medan den faktiska MDI-förbrukningen nådde 3,615 miljoner ton, en ökning med 6,8%. Uppenbar PMDI-förbrukning nådde 2,213 miljoner ton, en ökning med 15,3%. På basis av den faktiska konsumtionen nedströms nådde Kinas PMDI-förbrukning 1,995 miljoner ton 2025, en ökning med 4,3 %; styvt skum förbrukade 1,410 miljoner ton, vilket motsvarar 70,7 % av PMDI-förbrukningen.
Med andra ord är styvt skum fortfarande en av de viktigaste kraven på PMDI.
Om vi tittar närmare på applikationer med styvt-skum-nådde Kinas PMDI-förbrukning i hushållsapparater 705 kt 2025, vilket motsvarar 35,3 %; bygg- och byggnadsmaterial förbrukade 726 kt, vilket motsvarar 36,4 %; och transporterna förbrukade 171 kt, vilket motsvarar 8,6 %. Bygg- och byggnadsmaterial är fortfarande ett av de största applikationsblocken, även om efterfrågan var i stort sett oförändrad jämfört med föregående år. Detta tyder på att byggsidan inte har tappat skala; den har främst tappat tillväxtmomentum.