De geopolitiska spänningarna som utlöstes av konflikten mellan USA och Iran i slutet av februari 2026-efter militära aktioner som involverade Israel och USA mot Iran - har nu gått in i sin tredje vecka. Tyngdpunkten för störningen ligger i Hormuzsundet, en av de mest kritiska chokepoints för global råoljetransport. Hot mot tanktrafiken och sjöfartsstörningar har avsevärt begränsat flödet av cirka 20 miljoner fat per dag av transporter av råolja och LNG.
Som ett resultat av detta steg de internationella oljepriserna en kort stund över 119 USD/fat (Brent och WTI) innan de lättade, även om de fortfarande är volatila på förhöjda nivåer, med Brent som för närvarande fluktuerar ungefär mellan 87–103 USD/fat. Genom kostnadskedjan för råolja-nafta-aromater har den geopolitiska chocken snabbt överförts till Kinas aromatiska marknad, vilket pressat upp priserna på viktiga råvaror som bensen och toluen.
Marknadsdata visar att bensenpriserna i Kina steg kraftigt från 6 122 CNY/ton i början av mars till 8 501 CNY/ton i mitten av -mars, vilket motsvarar en ökning med 39 %. Toluen följde en liknande bana och klättrade från 5 425 CNY/ton till 7 870 CNY/ton, vilket markerar en ökning på 45 %. Som väsentliga råvaror uppströms för MDI- och TDI-produktion ökar den snabba priseskaleringen kostnadstrycket över hela polyuretanvärdekedjan.
Geopolitiska störningar överförs genom kostnadskedjan för aromatiska produkter
Störningen av råoljeflöden genom Hormuzsundet har stramat åt exporten från Mellanöstern, drivit upp priserna på nafta och reformerat råvaror över hela Asien. Bensen och toluen, som är starkt beroende av raffinaderiernas katalytiska reformerings- och ångkrackningsvägar för över 70 % av sin produktion, är därför mycket känsliga för rörelser av råolja.
Sedan början av mars har asiatiska bensenspotmarknader ökat, medan Kinas derivatmarknader har sett på varandra följande prishöjningar, vilket stärker kostnadsstödet för bensen och nedströmsprodukter som styren. Även om toluen hör till detsammaBTX (bensen-toluen-xylen)aromater familj, strukturella skillnader i Kinas inhemska utbud har skapat en något annorlunda marknadsdynamik.
Medan toluenpriserna har följt bensen uppåt, har de visat något starkare buffertkapacitet på grund av ett stort inhemskt utbud. Icke desto mindre sammanföll tidpunkten för prisuppgången nära med de högsta störningarna av sjöfarten i Hormuzsundet, vilket belyser hur geopolitiska riskpremier redan har överförts över råvarukedjan för aromater och polyuretan.