Kinas stora polyuretanprodukter skedde en återhämtning i juli. Jämfört med juni ökade de genomsnittliga priserna på TDI, polymera MDI och flexibla skivmaterialpolyoler mer markant, upp med cirka 1 201 CNY/ton, 988 CNY/ton respektive 544 CNY/ton. PO och stela polyoler visade endast måttliga uppgångar, medan det månatliga genomsnittliga priset på monomer MDI förblev under juninivån. Återhämtningen drevs främst av kostnadsstöd och åtstramningar på utbudssidan.- Efterfrågan saknades inte från marknaden, men den framstod främst som gradvis återuppbyggnad och mild förbättring, så dess kontinuitet måste fortfarande testas.
Diagram 1 juli genomsnittlig prisförändring av större PU-produkter
Priserna återhämtade sig. Första och efterfrågan behövs fortfarande för att bekräfta flytten
Julimarknaden var inte bara svag överlag. Kostnads-stöd och utbudsåtstramning förbättrade först marknadssentimentet, och nedströmstransaktioner blev sedan nyckeltestet. I mitten av-månaden steg erbjudandena för vissa produkter snabbt, och handlare såväl som nedströmsanvändare visade en viss grad av efterfrågan på att fylla på lager, vilket ledde till en tillfällig förbättring av transaktionerna. I slutet av månaden försvagades dock acceptansen för höga priser, och vissa produkter såg starkare väntan-och-sentiment och priseftergifter. Detta tyder på att efterfrågeåterhämtningen fortfarande var måttlig och inte var tillräckligt stark för att stödja ett ihållande snabbt rally.
PO och polyeterpolyoler: Kostnadsövergången-förbättrad, men acceptansen var begränsad
Priscentrumet för propylenoxid (PO) steg något i juli, med dess månadsmedelvärde som steg med cirka 75 CNY/ton från juni. Även om den månatliga ökningen var begränsad, steg PO snabbt i mitten av-månaden under stöd av starkare propen, växtfluktuationer och snävare utbud, vilket gjorde att erbjudandena av polyeterpolyol ökade. Flexibla plattmaterialpolyoler visade en mycket större ökning än PO, främst på grund av en återhämtning från tidigare låga nivåer. Styva polyoler såg en mer blygsam ökning, vilket indikerar olika nivåer av nedströmsacceptans över applikationer.
Som sagt, kostnadsgenomgången-för polyeterpolyoler var fortfarande inte jämn. Efterfrågan från svamp, konstruktionsmaterial, fordon, kall-kedjeskumning och andra slutliga-sektorer saknades inte helt, men de totala inköpen dominerades fortfarande av just--behov och gradvis återuppbyggnad av lager. Efter att PO steg snabbt försvagades acceptansen nedströms av hög-prissatta polyeterpolyoler, vilket gjorde det svårare för producenterna att fortsätta föra över kostnaderna.
MDI och TDI: Supply Tightness Magnified Price Elasticity
Vinsterna i MDI och TDI drevs till stor del av utbuds-faktorer, som förstärkte priselasticiteten. I juli ökade det genomsnittliga priset på polymert MDI med cirka 988 CNY/ton från juni, medan TDI steg med cirka 1 201 CNY/ton, vilket gör det till en av de starkaste prestanda bland de stora PU-produkterna. Anläggningsunderhåll, leverantörsvolymkontroll och låga lager stärkte tillsammans säljarnas prissättning, och priserna återhämtade sig snabbare än slutanvändarnas efterfrågan återhämtade sig.
Monomerisk MDI visade en mer divergerande prestanda. Dess månadsgenomsnittspris för juli sjönk med cirka 568 CNY/ton från juni. Även om erbjudanden i vissa regioner återhämtade sig mot slutet av månaden-, höll sig månadsgenomsnittet fortfarande under föregående månads nivå, vilket visar att olika produktstrukturer och nedströmsapplikationer leder till större skillnader inom MDI-marknaden.
Augusti Outlook: Inhemska och externa variabler för att forma priscentrum
När man ser in i augusti bör PU-marknaden inte bedömas enbart utifrån efterfrågan. Å ena sidan kan vissa anläggningar som tidigare varit under underhåll återuppta driften och försörjningstätheten kan lätta marginellt. Å andra sidan förblir råolja och viktiga råvaror exponerade för geopolitiska spänningar och utomeuropeiska energimarknadsstörningar, så kostnadsvolatilitet kan fortsätta att påverka marknadssentimentet. Om råvarukostnaderna förblir oförändrade kan vissa produkter bibehålla nedåtstöd även utan en kraftig återhämtning av efterfrågan.
Fraktpriser, tillförlitlighet i seglingsplanen och exportorderflöde förtjänar också uppmärksamhet. Under det första halvåret bidrog exporten till att avleda en del av det inhemska utbudstrycket för produkter som polyeterpolyoler och MDI. Men om fraktkostnaderna stiger, seglingstiderna förlängs eller utländska kunder drar ner sin köptakt, kan exportbufferten för den inhemska marknaden försvagas. Därför är det mer sannolikt att augustimarknaden kommer att handlas mitt i upprepad interaktion mellan kostnader, utbud, export och faktiska transaktioner, med priser som fluktuerar på relativt höga nivåer och produkt-till-produktskillnader förblir synliga.
Detta är en kort PU-insikt. För en mer fullständig bild av juliprisrörelserna över polyuretankedjan, anläggningens dynamik, import/exportprestanda och utsikterna för augusti, vänligen prenumerera på PUdaily Monthly Review Snapshot. PUdaily kommer att fortsätta spåra kärnprodukter inklusive PO, polyeterpolyoler, TDI och MDI, vilket hjälper läsarna att följa marknadsförändringar, kostnadsrörelser och handelsrytm mer effektivt.